聊城異型管廠分析，但囚徒困境下的博弈導致任務目標完成時間由三年延長為五年。根據一些媒體報道，橢圓管行業的去產能總綱政策將在春節后發布，整體目標是在2016-2018的三年時間里解決掉主要的產能過剩問題。因此該意見發布與市場預期有兩點不同。一是政策發布時間提前略微超出市場預期。二是任務目標從三年時間延長為五年，充分體現了去產能的難度。根據我們此前的調研，本輪去產能面臨嚴峻的“囚徒困境”局面，對每個企業和地方來說，最優的策略都是別人去產能自己不去產能，三年變五年也充分說明了各地方政府之間以及各企業之間的博弈下過剩產能出清面臨著非常大的困難。

去產能儲備措施符合預期，盤活土地是新招，后續配套仍有空間。我們在前期報告《路在何方？路在腳下——去產能路徑猜想》中總結概括了政府在去產能過程中可能運用的措施，包括對人、債、錢的處理方案，整體看本次橢圓管行業去產能意見也基本在我們的判斷之內。

其中，盤活土地資源是一個首次出現的新措施，產能退出后所騰讓出的土地經轉讓或由地方政府收回，出讓收入也作為企業職工安置或債務處置費用的一部分，緩解企業的資金壓力。www.idc5118.cn