2018年需求持平,主要鋼廠橢圓管需彌補地條鋼退出造成的需求缺口,產能利用率逐步上行的長邏輯仍然不變。鋼企盈利仍然維持高位,供給、需求對于鋼價的邊際影響弱化,趨勢性行情難有,建議關注短期優(yōu)質橢圓管個股的超跌反彈和下游預期供暖季限產提前補庫,可能造成三季度淡季需求好于預期的波段性反彈機會。
行業(yè)推薦評級。本周申萬橢圓管行業(yè)上漲3.08%,強于滬深300指數(shù)(下跌0.69%),庫存已連續(xù)14周下降,鋼價高位震蕩回升。2018年需求持平,主要鋼廠需彌補地條鋼退出造成的需求缺口,產能利用率逐步上行的長邏輯仍然不變。鋼企盈利仍然維持高位,供給、需求對于鋼價的邊際影響弱化,趨勢性行情難有,建議關注短期優(yōu)質橢圓管個股的超跌反彈和下游預期供暖季限產提前補庫,可能造成三季度淡季需求好于預期的波段性反彈機會。
  本周重點推薦個股及邏輯:近期橢圓管供給層面環(huán)保限產對于產量的壓制超過市場預期,需求層面地產開發(fā)投資與制造業(yè)投資向好,供給邊際收緊、需求邊際好轉,支撐近期鋼價回升。在板塊低估值、個股業(yè)績增長確定情形下,仍然看好板塊的反彈。近期影響供需的主要事件有《藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃發(fā)布》,橢圓管、火電、建材仍是重點防控污染行業(yè),督查防治范圍拓展到汾渭平原和長三角地區(qū)。需求端房地產數(shù)據(jù)超。http://www.idc5118.cn